음극재 관련주, 2차전지 시대 다시올까?

한때 전기차와 ESS(에너지저장장치)의 성장 기대감으로 증시에서 가장 핫했던 섹터, 바로 2차전지입니다. 

하지만 최근에는 고평가 논란, 중국발 공급과잉, 전기차 성장 둔화 우려(캐즘) 등으로 관심이 한풀 꺾였죠.

그럼에도 불구하고, 2차전지는 여전히 미래 산업의 핵심 축입니다.

AI 시대를 뒷받침하는 전력, 친환경 에너지 전환, 스마트팩토리 운영까지 모두 전력을 저장하고 공급하는 ‘배터리’에 의존하니까요.

 

전기차 캐즘은 요즘 들어서서 2차전지 산업은 서서히 회복 조짐을 보이며 고개를 들고 있습니다. 

캐즘은 혁신적인 기술이 초기 소수의 사용자에게 성공적으로 채택된 후 주류 시장으로 확산되기 전에 겪는 일시적인 침체기를 의미합니다.

 

2차전지 산업의 캐즘은 주로 전기차 시장의 성장 둔화, 원자재 가격 하락, 그리고 전반적인 경제 불확실성에 기인했는데요.

근래 들어 리튬가격의 반등하는 등 원자재 가격 반등과 안정화, 전고체배터리 등 차세대 배터리 기술 상용화에 대한 기대감, 무음극 배터리 개발 등 다양한 신기술, 가성비 높은 전기차 모델 출시, 하이브리드차 시장의 성장 등으로 전기차 캐즘이 끝나가고 있는 것으로 보입니다.

여기에 최근 미국은 중국산 음극재에 93.5%의 반덤핑 관세를 부과하는 예비판정을 내린 상태입니다.

그렇다면 2차전지 중에서도 ‘음지의 주인공’이라 불리는 음극재에 대해 자세히 알아보고, 현재 국내 증시에 상장된 음극재 관련주에 대해서 정리해 보겠습니다.

 

2차전지는 크게 네 가지(2차전지 4대 핵심 소재) 소재로 구성됩니다:

리튬이온이 빠져나오는 쪽인 양극재(Cathode), 리튬이온이 저장되는 쪽 음극재(Anode), 이온의 이동 통로 전해질(Electrolyte), 양극과 음극이 직접 닿지 않도록 막아주는 필름인 분리막(Separator) 등입니다.

 

이중 음극재(Anode Material)는 충전 시 리튬 이온을 저장하는 역할을 하며, 배터리의 수명, 충·방전 속도, 안정성을 좌우하는 핵심 부품입니다.

2차전지 내 소재 원가비중으로 봤을 때 양극재가 40~50%, 음극재가 10~15%, 나머지는 전해질과 분리막이 차지합니다.

 

세계 음극재시장 규모는 2023년 120억 달러로 2030년이 되면 연평균 18~20% 정도 성장하여 400억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

 

음극재의 주요 소재는 천연흑연과 인조흑연을 들 수 있고, 최근엔 에너지밀도가 높고 주행거리까지 늘어나는 실리콘 음극재가 대세로 부상하고 있습니다.

 

 

2차전지 산업은 단기적인 조정기를 겪었지만, 중장기적으로는 구조적인 성장세를 유지할 것으로 전망됩니다. 

기술 혁신과 더불어 안정적인 공급망 구축, 그리고 다양한 응용 분야로의 확장 노력이 결합되면서 2차전지 시장은 다시금 활력을 되찾을 것으로 보입니다. 

 

다만, 여전히 글로벌 경제 상황, 지정학적 리스크, 그리고 경쟁 심화 등 불확실성 요인도 상존하므로 지속적인 시장 변화에 대한 민감한 대응이 중요합니다.

 

그럼 국내 증시에 상장되어 있는 음극재 관련주에는 어떤 종목들이 있을까요?

 

중국 음극재에 대한 미국의 반덤핑 관세 부과계획으로 음극재 시장의 80%를 점유하고 있는 중국산 대신, 중국을 제외한 유일한 대구모 음극재 공급능력을 갖춘 우리나라가 수혜를 볼 가능성이 높은 상태입니다.

 

 

1. 포스코퓨처엠 (003670)
국내에서는 유일하게 음극재와 양극재를 모두 생산하는 포스코그룹의 핵심 소재 기업입니다.

국내 최대 인조흑연 음극재 생산 능력을 가지고 있으며, 실리콘 음극재 사업도 진행하고 있습니다.

 

2. 대주전자재료 (078600)
실리콘 음극재 기술을 보유하고 있는 기업이며, 삼성SDI 등에 납품하고 있습니다.
기술력으로 주목받고 있는 중소형 강자입니다.

3. 엘앤에프 (066970)
양극재 기업으로 잘 알려졌지만, 실리콘 음극재 개발에 진출하고 있습니다.

차세대 음극재 기술을 확보할 것으로 기대됩니다.

4. 에코프로 (086520)
양극재 전문 기업이지만, 에코프로이노베이션 통해 음극재 개발에 참여하고 있습니다.
아울러 에코프로 계열사의 시너지가 주목됩니다.

5. 리노스 (039980)
실리콘 음극재에 대한 특허를 보유하고 있는 기업입니다.
음극재 관련 고부가가치 사업 확장 시 기업 성장에 대한 기대감이 부각되고 있습니다.

6. 애경케미칼 (161000)
애경케미칼((구)애경유화)은 리튬이온 전지용 음극재 생산 공장을 착공했는데요.

실리콘계 음극용 바인더 상용화을 진행 중이며, 고출력 음극활물질을 생산할 예정입니다.

7. 씨아이에스 (222080)
2차전지 장비업체지만, 음극재 관련 합작사 설립 및 실리콘 음극재에 투자를 진행하고 있습니다.
2차전지 분야에 전방위적으로 확장하고 있습니다.

8. 한솔케미칼 (014680)
반도체, 디스플레이 소재 기업이지만, 실리콘 음극재 기술 개발에 적극 투자하면서 이차전지 신사업으로 주목하고 있습니다.

9. 상신이디피 (091580)
전자파 차단재 및 배터리 부품 생산을 하고 있으며, 음극재 소재를 일부 납품하고 있습니다.
2차전지 부품주로 성장 여력이 있다는 판단입니다.

10. 일진머티리얼즈 (020150)
2차전지 중 동박제조 전문기업이며, 동박은 음극 집전체로 사용되고 있는 소재입니다.

아울러 배터리 소재 전반으로 사업을 확장하고 있습니다.